O investimento de capital de risco em startups de energia limpa aumentou significativamente nos últimos três anos, sextuplicando de 1.900 milhões de dólares em 2019 para 12.300 milhões de dólares em 2022, de acordo com o estudo “Clean Energy Startups Radar” da consultora estratégica Oliver Wyman.
Esta situação surge num contexto de forte contração do mercado de capital de risco devido ao aumento das taxas de juro e à subsequente compressão da liquidez. Consequentemente, em 2022, o investimento global em capital de risco em todos os setores caiu 53%, enquanto o investimento em empresas que estão em fase de arranque no setor das energias limpas aumentou 10% no mesmo período.
A Lei de Redução da Inflação (IRA) nos EUA e a Lei da Indústria Zero Líquida da UE foram os principais catalisadores deste boom de investimento de capital de risco em energia verde. Ambas visam reduzir a burocracia regulamentar e aumentar os subsídios para soluções de energia limpa, com grande potencial para ampliar o interesse dos investidores no setor nestas regiões.
“esta tendência de crescimento do investimento de capitais privados em energias limpas reflete que as novas soluções propostas para facilitar a transição energética serão uma prioridade para os investidores no futuro”
“O financiamento de capital de risco para o arranque de empresas de energia limpa está a atingir níveis recorde, apesar dos efeitos de uma série de pressões económicas, incluindo a COVID-19, o aumento das tensões geopolíticas, a escassez de liquidez do capital de risco e o aumento das taxas de juro”, explicam os especialistas da Oliver Wyman que elaboraram o relatório. Acrescentam ainda que “esta tendência de crescimento do investimento de capitais privados em energias limpas reflete que as novas soluções propostas para facilitar a transição energética serão uma prioridade para os investidores no futuro”.
O estudo da Oliver Wyman analisa o fluxo anual de capital de risco para mais de 800 empresas em fase de arranque que trazem soluções para o mercado da energia – desde a produção e operações de rede até ao armazenamento e contabilização do carbono – e que permitem a transição para uma energia limpa, sem combustíveis fósseis. A análise também identifica as tecnologias mais promissoras para os investidores.
Investimentos concentrados em baterias e energias renováveis
A tecnologia das baterias está a emergir como uma das tecnologias mais atrativas para o capital de risco. Este facto decorre da necessidade de desenvolver soluções que permitam o armazenamento descentralizado em grande escala, a fim de aumentar a disponibilidade de energias renováveis e torná-las menos intermitentes e mais estáveis. Até 2022, o capital de risco investiu até 5 mil milhões de dólares em empresas que desenvolvem tecnologias de baterias para este fim.
“A energia solar e a energia eólica, embora sejam tecnologias mais maduras, ainda têm de ultrapassar o seu problema de intermitência através de soluções de armazenamento. Esta é uma das razões pelas quais mais de dois terços do financiamento global de capital de risco para as energias limpas em 2022 se destinaram a baterias, armazenamento e energias renováveis”, explica a Oliver Wyman.
O investimento noutras tecnologias de energias renováveis triplicou, passando de mil milhões de dólares, em 2021, para 3 mil milhões de dólares em 2022.
Além disso, o investimento de capital de risco em startups dedicadas à produção de combustível, produtos e serviços alimentados por hidrogénio ou energia gerada por hidrogénio aumentou para 550 milhões de dólares em 2022, contra 70 milhões de dólares em 2019, refletindo uma taxa de crescimento significativa e constante, embora globalmente ainda seja inferior à de outras tecnologias, como as baterias e as energias renováveis.
Nos últimos três anos, o investimento na captura e armazenamento de carbono também aumentou de cerca de 100 milhões de dólares para 600 milhões de dólares, o que aponta para uma confiança crescente nesta tecnologia que será um elemento-chave na transição energética.
Outra nova tecnologia que atrai o capital de risco é a fusão. “Embora a sua eficácia ainda não possa ser garantida, os ganhos podem ser consideráveis a longo prazo”, diz o relatório Oliver Wyman. O investimento em tecnologias de fusão atingiu o pico de 2.500 milhões de dólares em 2021, impulsionado em grande parte por dois negócios de grande dimensão. Em 2022, no entanto, viu o investimento total anual em fusão cair para 500 milhões de dólares.
Entretanto, as pressões globais para que as empresas comuniquem as emissões que geram no decurso da sua atividade impulsionaram o investimento em startups que, desde 2020, têm vindo a desenvolver ferramentas para a recolha, análise e contabilização de dados sobre emissões. Especificamente, passou de menos de 10 milhões de dólares em 2019 para aproximadamente 150 milhões de dólares em 2022. É o caso da Europa, com a Diretiva de Relatórios de Sustentabilidade Corporativa (CSRD).
EUA e Europa, as regiões que mais investem em energia limpa
O capital de risco dos EUA foi o principal motor do investimento em energia limpa em 2022, contribuindo com sete mil milhões de dólares, cerca de 57% do total anual. Este valor compara com 5,5 mil milhões de dólares em 2021. A Europa foi a outra região dominante em termos de investimentos em startups de energia limpa, com um total de 3,5 mil milhões de dólares em 2022. A necessidade de aumentar a eficiência energética para reduzir as elevadas faturas de eletricidade causadas pela pandemia e pela guerra na Ucrânia ofereceu aos investidores novas oportunidades em mercados de energia fragmentados e descentralizados.
Os EUA e a Europa foram responsáveis por 85% do financiamento total para startups de energia limpa em 2022. Noutros continentes, como a China, o investimento de capital de risco em startups de energia limpa aumentou de 300 milhões de dólares para 700 milhões de dólares entre 2019 e 2021 e, em 2022, cresceu novamente em mais de 71% para 1.200 milhões de dólares, impulsionado pela expansão das energias renováveis. O Japão e a Austrália também estiveram ativos na Ásia-Pacífico, elevando o total da região para 1.700 milhões de dólares, quase 14% do total do ano anterior.
Parcerias mutuamente benéficas
Na trajetória para a energia líquida zero, as empresas do setor da energia enfrentam uma necessidade de inovação sem precedentes, colocando sob pressão muitos modelos de negócio tradicionais. Por conseguinte, como solução, foi proposta uma aliança de empresas de energia composta por empresas jovens e inovadoras, como as empresas em fase de arranque.
A lógica desta parceria é clara: as empresas em fase de arranque poderiam ajudar as empresas estabelecidas a atingir um elevado nível de inovação e a transformar a sua cultura empresarial para atrair jovens talentos em I&D, enquanto as empresas estabelecidas lhes forneceriam as bases de clientes, a mão de obra e a capacidade para concluir projetos rapidamente e com o menor risco possível.
À medida que a transição energética para as energias limpas avança, as grandes empresas de energia devem procurar diferenciar-se da concorrência com modelos de negócio ecológicos inovadores que tenham o potencial de desbloquear novas fontes de valor. A análise da Oliver Wyman conclui que isso é possível com a criação de ecossistemas baseados em parcerias internas ou externas com essas startups de energia renovável.
